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【资讯】中金所副总经理鲁东升期权有助于提高投资收益率

发布时间:2020-10-17 02:39:30 阅读: 来源:床头柜厂家

中金所副总经理鲁东升:期权有助于提高投资收益率

从使用效果的角度来看,期权产品有助于增强投资者的风险管理能力,提高投资收益率以及收益的稳定性。

在日前由申银万国证券主办、申银万国期货公司承办的“第六届申银万国·衍生品论坛”上,中国金融期货交易所副总经理鲁东升说,从使用效果的角度来看,期权产品有助于增强投资者的风险管理能力,提高投资收益率以及收益的稳定性。

申银万国期货公司董事长蒋元真在致辞中说,在中国金融发展与改革的背景下,ETF期权、股指期权与商品期权的及时推出,对丰富资本市场投资策略产品线、促进金融市场产品创新、发挥期权风险管理功能、促进场外衍生品市场的发展,以及推进上海国际金融中心和多层次中国资本市场建设等,都具有非常重要的战略意义。从欧美等发达国家的发展经验来看,期权业务将逐步改变金融业的资产结构,重塑证券期货行业的竞争格局。

鲁东升说,随着我国资本市场的进一步发展,市场参与者利用期权进行风险管理的需求日益增强。

2010年美国期权业协会的调查显示,美国本土的607个投资顾问机构中,48%的机构利用期权管理客户资产。其中,管理资产规模超过1000万美元的机构中,使用期权比例高达85%。从使用效果的角度来看,期权产品有助于增强投资者的风险管理能力,提高投资收益率以及收益的稳定性。高盛公司分析了美国共同基金场的数据,发现自2007年至2011年,利用期权的收益率,比普通基金高8%,波动率低5%。风险调整后的收益为后者的两倍多。此外,在这5年时间里面,应用期权较为频繁的基金市场规模增长了580亿美元,增幅为47%。而不使用期权的基金市场规模则平均降低了20%。

目前,和股指期货挂钩的市场中性产品得到国内投资者的广泛认同,未来利用期权等衍生品的对冲基金市场空间巨大。从另一个角度看,这样的产品募集后大量投资到资本市场,间接的也为解决融资难、投资难提供了一个很好的渠道。

知名经济学家余永定也指出,市场化与市场建设正在稳步推进,利率自由化、汇率自由化、资本项目自由化将得以迅速发展。金融改革期间不确定性增加,市场对避险需求大幅提升,进而带暖衍生金融产品的市场需求,期权在中国资本市场将迎来长足发展。

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