企业开展跨境业务将更为便捷

本报记者 杨群

“靴子”终于落地。

上海自贸试验区挂牌近8个月，被各界视作试验区金融改革创新关键核心的自由贸易账户终于等来了载体和工具—昨天，央行上海总部正式发布自贸试验区分账核算业务的实施细则和风险审慎管理细则这两项 “双子细则”，抓改革与防风险同步推进，为“分类别、有步骤、有管理”的资本账户可兑换打开大门，而“电子围网式”的金融环境将使试验区创新业务风险可控。

央行上海总部副主任兼上海分行行长张新说，“这两个细则的出台，标志着人民银行支持自贸区的政策细则已经出齐。”根据自由贸易账户资金兑换的具体政策安排，对已实现可兑换（包括经常项目和直接投资相关）的业务，自由贸易账户内资金可自由兑换；对《意见》第三部分投融资创新业务，各相关部门可根据“成熟一项、推进一项”的原则另行制定具体实施办法。

自由贸易账户：规则统一、高度便利

自贸试验区挂牌后，央行出台《关于金融支持中国 （上海）自由贸易试验区建设的意见》（“央行30条”）并发布5项实施细则，金融支持自贸区建设进展顺利。然而，各界最期待的，也是最具实质性重磅创新改革意义的“核心关键”—自由贸易账户（FT账户），一直没有落地。昨天，随着两个相互匹配、相辅相成的“双子细则”的面世，从业务实施和风险防范两个方面，构建了有利于风险管理的自贸区账户管理体系。换句话说，FT账户体系政策框架基本成型。

随着昨天“双子细则”推出，建立了规则统一、高度便利的本外币自由贸易账户体系。据了解，区内主体可以在保留现有人民币账户和外汇账户的基础上，根据自身业务经营需要，自主选择开立自由贸易账户。自由贸易账户内本外币资金按统一规则管理，可以为企业开展跨境业务，参与国际竞争提供更为便捷的服务。

以参与国际竞标为例，依托账户的便捷服务，企业只需发出一个支付指令，银行即可依据账户协议自动为其以人民币或兑换成所需要的货币实现对外支付，而无需在不同规则下管理多类账户、签发多个指令，区内主体的资金使用效率和快捷程度可以大幅提高。

与此同时，通过同名账户间按规定渠道进行“有限渗透”的安排，体现了风险可控原则下对实体经济的支持，有利于区内主体更好地实现境内外业务、内外贸业务等的一体化经营，支持实体经济依托国内市场开辟国际市场业务。浦发银行上海自贸区分行行长王新浩指出，“有限渗透”使人民币资金划转灵活度提高，意味着企业融资成本将大大降低。

农行上海市分行国际业务部总经理朱楹表示，自由贸易账户体系的建立，等于是在金融系统内建了一个没有铁丝网的“特区”，在这个特殊区域内，各家金融机构有了更广阔的舞台可以进行金融创新。他说，此次细则出台主要是把“舞台”搭好了，而接下来通过自由贸易账户，有很多新的创新业务将开展，“我们最期待的是跨境的投融资便利业务，但这块内容并非由央行一家主导，很多内容涉及到其他的管理部门。”

细则出台，政策上已没有障碍，但要真正建立好分账核算单元并通过央行验收，还要看各家金融机构的作为。王新浩透露，此前浦发银行已经参与了央行组织的分账核算系统多轮测试并且较为顺利。

建立分账核算单元：不限于自贸区和银行业

张新强调，设立自由贸易账户体系，出发点是为了满足实体经济需求，“从此次推出的细则内容看，企业一线的合理金融需求大部分都得到了满足，所以我们的政策是接实体经济这个"地气"的。”设立自由贸易账户体系的着力点则是促进贸易投融资便利化。细则规定自由贸易账户可办理经常和直接投资项下的跨境资金结算，同时也可按规定办理投融资汇兑创新及相关业务，为试验区更广泛的贸易投融资活动提供支持，为投融资便利化提供了很好的载体和工具。

根据此次出台的细则，所有上海地区的金融机构均可按要求建立分账核算单元，张新说：“建立分账核算单元的金融机构不限于区内，充分体现了自贸区与上海国际金融中心建设联动的总体政策思路”；而且，也不限于银行业金融机构，证券、保险（放心保）等非银行机构可参照细则办理试验区分账核算业务，从而为试验区金融改革发展提供了更广阔的政策空间。今后，证券、保险等监管部门均可利用这个载体和工具，对相应的改革予以推动和开展，不再需要央行出台相应的账户细则。

而就开立自由贸易账户而言，各类区内主体和境外机构均可开立。按照开立账户的不同主体，金融机构可以为区内主体以及境外机构分别开立区内机构自由贸易账户、区内个人自由贸易账户、境外机构自由贸易账户、区内境外个人自由贸易账户以及同业机构自由贸易账户等五类账户，并提供相应的金融服务。但需要强调的是，境内区外的企业和个人不能开立自由贸易账户。

在中国银行上海市分行行长潘岳汉看来，建立分账核算单元的金融机构 “两个不限于”，是站在服务实体经济和投资贸易便利化的角度出发的，使得上海的金融机构都可以为客户服务办理FT账户。他认为，此次政策落地一方面有利于促进投资贸易便利化的金融服务政策的实施，也有利于风险管理，更为央行后续的一些金融改革政策的落地提供了基础性的条件。但他也预期，分账核算业务、资本项下可兑换将是一个逐步落地的过程。

据悉，为稳妥推进自贸试验区分账核算业务，各金融机构在提供自由贸易账户相关金融服务时，将从本币起步，条件成熟时再扩展到外币。自细则发布6个月后，央行和外汇局将对自贸区分账核算业务开展情况进行评估，择机启动外币业务。

资本账户可兑换：分类别、有步骤、有管理

党的十八届三中全会明确提出，要推动资本市场双向开放，加快实现人民币资本项目可兑换。目前在自贸试验区，正是以自由贸易账户细则推出为契机，推动投融资汇兑便利、推进资本项目可兑换。

然而，投资贸易便利化虽与资本项目可兑换相关，但不能将两者划上等号。张新强调，在试验区推动的与投资贸易便利化相关的资本项目可兑换是“分类别、有步骤、有管理”的可兑换，不是完全的自由可兑换。“主要是为满足实体经济投资贸易便利化的合理需要推进自贸区资本项目可兑换，不是为可兑换而可兑换，不是为金融改革而金融改革。”

如何“分类别、有步骤”？据悉，对一些短期资本流动和外债等方面仍会继续实施相应的管理；对于拟推动的改革措施，按照成熟一项、推进一项的原则有步骤地推动可兑换。

即使是决定要实行的可兑换项目，也是“有管理”的，仍会实行有效的宏观和微观审慎管理。在各项工作的操作上，有一套严格的程序和风险管控措施。根据细则，在宏观层面，将根据金融宏观审慎管理要求，继续执行全国统一的宏观审慎管理框架，根据资本充足率管理、流动性管理、法定存款准备金管理等实施统一监管，同时还将采取针对性的管理措施，防范异常资金流动等金融风险。在微观层面，对自由贸易账户与境内（含区内）其他银行结算账户之间的资金流动将按跨境业务管理，并进行相应的真实性审核。

分账核算管理为试验区提供了“电子围网式”的金融环境，有利于在风险可控的前提下推进创新业务发展。张新透露，金融机构将按照“标识分设、分账核算、独立出表、专项报告、自求平衡”的管理要求，将自贸区分账核算单元与现有业务分开，将自由贸易账户内资金与境内区外相对隔离，避免直接冲击境内市场。另一方面，分账核算单元对自由贸易账户提供可兑换服务形成的本外币头寸原则上要在区内或境外平盘，有利于境外人民币市场的发展，也有利于人民币汇率形成机制的有效运行。

（编辑：和讯网站）

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